Oi Uo, voltei nesse post e lembrei desse meu comentário =]

Acho q não foi tão exagerada a minha visão de que destruíram a empresa rsrsrs

Cara, uma empresa que corta os EPIs dos funcionários pra reduzir despesas, que paga bônus e aumento salarial em produtos da empresa (cobrando pelo preço de mercado), que demite uma boa parte da equipe de vendas e depois reclama que as vendas caíram, não tinha como dar certo…

Isso porque, na época, não tínhamos ainda o lance da contaminação, a prisão do Pedro Faria e o prejuízo de mais de 1 bi.

A troca da gestão e do conselho (principalmente o Abilio), seriam um bom remédio… Mas precisava ter sido feita antes. Com essa dívida monstruosa, não estou nem acreditando mais numa recuperação da empresa… É a nova Oi…

Abraços

Vamos ver como as ações irão se comportar hoje. Esta empresa precisa se reinventar.

Trabalha na BRF Antonio?
Realmente perderam a mão do negócio, mas tem potencial a empresa.

Opa.

Não posso falar por você, mas vendi 80% da minha posição quando bateu no 4.9. Semana passada fiz um novo aporte, mas estaria mais confortável de comprar ali na região de 3.4. Mas não sei se volta para lá.

Abraço!

Opa Gabriel!

Concordo em partes com seu comentário, mas dizer que “destruíram” a empresa foi um pouco exagerado. Continua tendo muito valor ali, mas o comando está mudando.

Abraço!

Comentário excelente do Frugal!

Me desculpa, mas o Zeca falar “a gente não viveu nestes últimos dois anos um ciclo, a gente viveu seis ciclos. Seis ciclos simultâneos e que não tem nada a ver um com o outro” só mostra o quanto eles não sabem o que está acontecendo com a BRF.

É a mesma coisa que eu estar com dor de cabeça e render menos no trabalho e falar pro chefe: “é, foi a feijoada que comi ontem, o tombo que levei, o stress do trabalho, a separação da minha mulher e etc…”. Dão todas as desculpas possíveis exatamente por não saber o que está acontecendo. E, ainda assim, quer convencer o chefe de que consegue resolver o problema (que não fazem ideia de qual é…).

Juntaram pessoas do mercado financeiro (Tarpon) com um “empresário” que perdeu a própria empresa e só pensa em receita. Resultado: demitiram muitos executivos da Sadia e da Perdigão, que entendiam do negócio, para colocar pessoas do mercado financeiro e da AmBev. Não tinha como o resultado ser diferente: sem entender a complexidade desse mercado, destruíram a empresa.

E agora que estão com a corda no pescoço e dizem que vão resolver e mudar, sabe o que eles “mudaram”? Agora estão buscando pessoas da Danone, ao invés da AmBev… Hahahahaha continuam sem entender como gerir o negócio…

Além do prejuízo de 2016 e do 1T17, outros 2 fatores chamam a atenção: 1) na Carne Fraca, apesar de não terem sido tão expostos na mídia, a BRF tinha um dos maiores problemas, envolvendo suspeita forte de corrupção, tendo 1 funcionário da empresa dentro do ministério da agricultura para fazer os certificados da empresa; 2) muitos executivos receberam bônus relativo ao ano passado (mesmo com o prejuízo), enquanto atrelaram o bônus das fábricas em métricas de produção ao invés de venda (por isso fizeram greve), ou seja, estão desmotivando completamente as pessoas que fazem a empresa funcionar, que são das fábricas e/ou vendedores e promotores…

Enfim, conseguiram destruir duas grandes marcas… E um detalhe: internamente, os executivos e funcionários da Sadia e da Perdigão nunca se uniram de fato, ou seja, essa “fusão” sempre foi da porta pra fora. Mas sabe de que forma eles conseguiram fazer esses executivos trabalharem juntos? Quando demitiram eles e a JBS os contratou… Rsrsrsrs Está aí um dos fatores que fez a JBS crescer e abocanhar um bom mercado da BRF.

Para quem queria comprar a Tyson (americana), parece que o caminho que se trilha é o oposto… Não duvido nada que eles adquiram a BRF num futuro próximo… Sinceramente, investir em BRF é jogar dinheiro fora…

Boa! Também estou comprando todo mês, junto com ABEV, BBSE e ITUB.

Estou aos poucos trocando por Cielo.

Quem entra no fundo tem plena ciência das taxas cobradas. Ou não, rs.

Fala I.I.

Por isto tem muito gestor dizendo que Value Investing no Brasil não funciona, rs.

Abraço!

Boa tarde Armando!

O que comprou com o dinheiro da venda da BRF?

Abraço!

Essas situações só reforçam minha ideia de que investir no Brasil é pescar dentro de um balde cheio de pedras.

É inacreditável fazer a BRF dar tanto prejuízo. Uma empresa tão dominante e com as melhores marcas de alimentação.

Eu não encontro esses desastres na Pepsico ou na Nestlé.

Os caras têm bilhões na mão e não perceberam isso.

Abçs!

Os riscos são consideráveis, não obstante a cotação caiu de 16 para menos de 3. Não é papel para casar, por todos este motivos muito bem colocados pelos colegas.

Vou destacar essa frase do FrugalSimple que resume tudo: “E ainda pagam os tubos pros seus executivos com as receitas da Tarpon e os minoritários ficam a ver navios.”

A Tarpon hoje dá prejuízo pois não consegue se sustentar com a taxa de administração somente. Ao mesmo tempo, o “salário” dos administradores deve cair todo mês certinho. A companhia não tem qualquer preocupação em aumentar sua receita recorrente e esse modelo de meter a colher nos negócios não é escalável, logo, a companhia tende a não aumentar muito a quantidade de recursos que está sob sua administração. Estão estacionados na mesma quantidade de recursos há uns bons anos e quando e se houve aumento, nada significante. A Tarpon é ótima para os administradores e péssima para os acionistas. Deve-se lembrar que no balanço há 15 milhões em passivos a serem pagos de “remuneração”.

Vamos agora às receitas não recorrentes (taxa de performance): em 44% do volume, a cobrança de performance ocorre a cada 2 anos no 4o. trimestre, em outros 23% somente no desinvestimento. A taxa de performance é cobrada high-watermark, o que já deve ir um bom tempo até BRF gerar novamente outra pancada de receita com taxa de performance.

Agora, algum dia deve dar um belo trade. Só que em quantidade pequenas, uma vez que o volume médio é ridiculamente baixo. Vai comprar o pessoal que confundir os resultados do fundos Tarpon com a empresa Tarpon (TRPN3).

Opa KB!

No caso dos fundos da Tarpon a referência para cobrança da taxa de performance não é o índice Bovespa. Veja no item “Receita Relacionada à Taxa de Performance” para entender o cálculo. De qualquer forma aposto sim em uma melhora no macro que ajudaram ambas as empresas e também em uma arrefecimento nestas adversidades que a BRF tem enfrentado.

Abraço!

Ao comprar Tarpon, você meio que aposta que BRF e Somos vai valorizar mais do que o Ibovespa porque, se isso acontecer, a receita de performance vem.
Essa questão do CADE impedindo a BRF de entrar com marca nova no mercado deve ter impactado as receitas durante a crise.

Abraço.

Só lembrando que quem comprou a Wise Up foi a Abril Educação em 2013 e não a Tarpon que só efetivamente comprou a Abril Educação em 2015. A venda da Wise Up pela Tarpon foi estratégica para tocarem a Somos com foco em setores mais rentáveis.

Você esqueceu de citar o prejuízo de 1 Bi com a Gerdau, rs.

A Tarpon comprou a lucrativa rede de inglês Wise Up por quase R$900 milhões.
Como sempre a gestão dela foi um desastre, e a Wise Up deu prejuízo em 2014 e 2015, coisa que nunca tinha acontecido. Após isso a Tarpon vendeu a Wise Up pro seu antigo dono por menos de 300 milhões de reais, ou seja, um trade negativo de R$600 milhões, fora os dois anos do prejuízo da Wise Up que fechou centenas de escolas devido à má gestão.

Quem manda na BRF é o Abílio mesmo, e os minoritários estão sangrando e continuarão sangrando até a anemia total. Tem milho sendo desperdiçado por causa da supersafra. A gestão da Tarpon é tão ruim, mas tão ruim que os caras conseguem fazer um Hedge com dólar e milho e perdem nas duas pontas. Putz. E ainda pagam os tubos pros seus executivos com as receitas da Tarpon e os minoritários ficam a ver navios. É desastre de qualquer lugar que vc olhe. Não tem como ser minoritário na Tarpon amigo. Eu até tinha entrado em 2013 mas abri meus olhos e saí fora. Ainda bem que tinha colocado muito pouco dinheiro nisso. Quer comprar gestora de recursos? Compra Black Rocks e pronto.

Abraço!

Abraço!

Bom dia Anderson!
Tudo beleza?

Também percebi isto e, enquanto investidor, fiquei tranquilo de certa forma.

Há uma máxima no mercado que diz: “se a empresa tem lucros consistentes, então a cotação da ação irá subir no decorrer dos anos, caso contrário, irá cair”. Basicamente é isto que ocorre no preço do papel TRPN3. A grande questão que surge diz respeito à assimetria, isto é, até que ponto a queda é excessiva? Qual a margem de segurança atual para quem compra?

Eu não tenho dúvidas (isto é forte, melhor dizer que há possibilidade é real) de que a Tarpon irá voltar a ter lucros advindos das taxas de performance. Compro o papel apostando em uma melhora macro do setor e também em acertos na gestão da BRF. Aquela tempestade perfeita que se formou no ano passado (recessão da economia + quebra de safras do milho) parece ter ficado para trás.

Por que não compro então a própria BRF ou a Somos? A BRF já comprei bastante na época da “Carne Fraca” e para mim não está atrativa no preço atual. A Somos também não está atrativa em termos de preço, mas andei comprando bastante da Anima (Una, Uni-BH, HSM, São Judas…) que até pouco tempo estava bem descontada. Então tenho comprado a TRPN nesta faixa dos 2,5 – 3,0 pois acredito que há uma assimetria. Não vou dizer que está barato porque no mercado nada está tão barato que não possa cair mais, rs.

Abraço!

Me pareceu uma entrevista bem direcionada aos animos dos investidores, o tempo dirá se as coisas seguiram conforme se espera o “timoneiro” Zeca.

Abraços

Anderson